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Les stocks options aujourd’hui grosses pépites en période de crise ?
Alors qu’elles ont participé à l’euphorie ambiante de la bulle internet, les stocks options reviennent sur le devant de la scène internationale.
Pour un rappel, un plan de distribution de stock option correspond à la donation d’action d’une entreprise cotée en bourse (en général celle pour laquelle on travail) pour un prix souvent plus bas que sa valeur intrinsèque. Ces actions très imposées (autours de 54%) pourront être revendues par leurs propriétaires s’ils le souhaitent.
Ainsi une action d’une société A proposé au prix p à la date t, pourra être revendu à une date (t+1) si celle ci côte à une valeur (p+n) avec n>0
La différence (p+n)-p=n sera alors la plus value imposée si n est positif.
Dans le cas ou n serait négatif, le propriétaire du titre n’aura rien gagné, mais n’aura rien perdu non plus.
Un plan de distribution de stock option en mars 2009, a donc une espérance de gain beaucoup plus grande comparé ce même plan un an auparavant.
Lorsque notamment les dirigeants de la Société Générale décident la semaine dernière de s’octroyer plus de 320 000 euros de stock option, au vu de la valeur du titre actuel, le cours étant relativement bas, la moindre reprise économique fera la richesse de ses dirigeants. Je ne suis pas anticapitaliste bien au contraire, mais l’argent de nos impôts qui sert aujourd’hui à soutenir les fonds propres des banques et seulement pour cela, ne doit pas laisser penser à ses dirigeants que la supercherie ne sera pas visible.
Faut-il investir en 2009 ?
Il semble que depuis 2 semaines s’amorce une petite reprise technique. Je dis petite au vu des 60% volatilisés depuis fin 2007.
En revanche le rebond semble assez violent pour ceux qui auraient pu s’octroyer certains achats à bon compte.
Il faut être conscient que lorsqu’une action chute de 10% en 24 heures il faut 11% de hausse pour qu’elle retrouve son cours de la veille.
De même une action qui chute de 50%, il lui faudra une hausse de 100% pour qu’elle retrouve son cours.
Ceci est d’autant plus dramatique qu’une action qui aura perdu 90%, il lui faudra 1000% pour retrouver son cours, ainsi par exemple Dexia dont le cours à chuté de 90% (10 euros à 1 euros), il lui faudra une hausse de 1000% pour revenir sur un cours de 10 euros.
Pour autant, ceux qui n’aurait pas eu la tentation d’acheter à ce cours (10 euros, voir plus), l’espérance de gain pourrait s’en trouver très élevé.
D’ailleurs Dexia est passé de 1e à plus de 2,5e en 2 semaines, soit un gain de 250%
Pour peu que l’on fasse le calcul, un investissement de 1e, vous rapportera 2,5e ce qui est considérable sur un laps de temps si cours comparé au 10% de croissance annuel du CAC40 de 2003, à 2007 ou encore de l’augmentation du prix de l’immobilier sur cette même période de 130%
(qui était déjà très prohibitif).
Ceux qui auraient l’âme de pure player, de grands joueurs, il existe aujourd’hui certaines valeurs très volatiles qui pourraient faire votre bonheur, je pourrais citer toutes les valeurs bancaires françaises et le secteur automobile français dans sa totalité (Renault et PSA).
Je reste encore très prudent sur l’investissement immobilier aujourd’hui, le marché du crédit ne semble toujours pas complètement résolu. Les taux d’emprunts restent toujours anormalement hauts face aux taux d’intérêt de la BCE qui sont de 1,5% depuis début mars 2009.
Il faut savoir qu’aujourd’hui les banques qui se financent en majorité auprès de la banque centrale européenne (BCE) empruntent à un taux de 1,5% et prêtent à un taux avoisinant les 4,8% sur 20 ans. Il y a moins d’un an, le taux de la BCE étaient de 4% et le taux d’emprunt immobilier octroyé aux ménages s’élevait à 5,1%
De plus l’offre excèdent toujours la demande, même si l’on nous bassine que les prix de l’immobilier sur paris ne baisseront pas dramatiquement pour cause de pénurie de logement.
Je conseillerai donc de rester attentif sur ce secteur jusqu’à septembre 2009, surtout que les taux d’intérêt de la BCE devraient encore baisser, et les répercutions de cette baisse de taux ne se laissent pas encore observer sur le taux d’emprunt réel des ménages.
Pour gagner, il faut jouer, à vous de jouer …
Pour compléter votre lecture :
- J’y pense et puis j’oublie
- Historique de Meetic et Iliad
- La finance folle
- Un nouveau krack pour demain ?
- 2011 Impôts, Inflation et placements financiers
- La fin de l’euro, un mythe ou une réalité ?
- L’énergie au prix de l’or !
- La guerre mondiale des monnaies
- L’immobilier en flamme
- Actualité financière de mai 2010
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Merci pour ces conseilles financiers mais moi j’ai misé sur la mienne d’entreprise…Qui vivra verra…
Ouaip ! Moi aussi je mise sur la mienne d’entreprise plutôt que sur les morts-vivants du secteur automobile ou bancaire.
Jouer les rebonds techniques peut être rentable en effet David, mais c’est aussi extrêmement dangereux de jouer à contre-tendance et la plupart du temps les petits porteurs se font cramer à ce jeu (c’est d’ailleurs la principale raison d’être des petits porteurs).
Or, pour le moment la tendance MT / LT des marchés est baissière. Donc soit tu joues la tendance (pendant que c’est encore légal), soit tu restes en dehors le plus à l’abri possible.
Pour l’immobilier, le meilleur point d’entrée devrait se situer dans 5 ans environ. Par contre, c’est un très bon moment pour vendre puisque le pic des prix était seulement 12 mois plus tôt en province et 6 mois en ile-de-france. Ayant vendu un appart à Rennes l’année dernière, j’avoue que je suis très content de ma transaction